为难临危的黄金又上涨了，因国际贸易忧虑情绪和美国制造业PMI更进一步衰落影响，周二黄金经常出现了近20美元的下跌，并交还了1550美元关口。同时有消息称之为欧洲央行将更进一步实施严格政策，且无协议干欧风险剧增，更进一步推展挂钩资金流向黄金。

日内美联储官员密集倾听，随着市场对于美联储降息50个基点预期加剧，且美联储内部分歧激化，市场须要注目有关表态。SPDR持仓迫近900吨今日早盘现货黄金看清1549.8美元之后开始调整。全球仅次于的黄金ETFSPDR持仓量超过890.04吨，一夜加仓11.73吨。多头的情绪早已被燃爆，不过近期的走势过猛，黄金的K线图回头的十分平缓，谨防短线回升。

广东省黄金协会副会长兼任首席黄金分析师朱志刚对21世纪经济报导记者回应。黄金未来将近一步的走势，与美联储的态度息息相关。尽管目前市场广泛预期美联储本月将再次降息25个基点，然而对于这一观点，美联储内部却仍然意见分歧。波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)周二在参加活动时回应，美国整体经济仍非常较好，没糟到必须再次降息的地步；不过圣路易斯联储主席布拉德却特别强调，本月一次降息50个基点，才是合乎政策效益与市场期望的。

据CME美联储仔细观察：美联储9月降息25个基点至1.75%-2%的概率为96.9%，保持利率在2%-2.25%恒定的概率为3.1%；到10月降息25个基点至1.75%-2%的概率为42.8%，降息50个基点至1.50%-1.75%的概率为55.9%。白银打开补涨行情白银近期经常出现补涨行情，隔夜大上涨多达5%，今日之后下跌，最低看清19.547美元。

白银不存在补涨行情，近期十公斤十公斤出售白银的情况十分广泛，卖银就像买菜一样。朱志刚回应。方正中期期货杨莉娜指出：整体对9月份宏观面抱着有一定的悲观态度，先前如果没宏观风险蔓延的话，黄金有可能面对一定程度的休整，而白银仍有概率之后下行，伦敦银现在21美元/盎司之前没显著的压力位，下行的确定性更加强劲，因而即使有短期的改向，也有可能在不经意间被资金必要推上去，择机做到多是主要的自由选择。

必须留意的是，这轮关税冲突带给的贵金属推涨动能料将受限，短线利多基本还清完，在考虑到贸易环境有可能最后还是恶化的情况下，黄金下跌的持续性较好，作好浮动止盈落袋为福的打算，不建议新的多头入场；白银技术面推涨动能较强，先前有可能回头独立国家下跌的行情，可以考虑到拔长线底仓。先前关注点在于周五晚的非农数据，以及英国干欧的最后进展。国盛证券熊园回应：6月以来，黄金打开了新一轮下跌行情，三个月总计下跌18%。与此同时，白银在7月初开始加快下跌，7月和8月总计涨幅高达21%，造就金银比有所修缮，但当前金银比仍处在历史高位。

未来数年黄金价格未来将会创历史新纪录，但无以重现历史上两轮大牛市的行情。一方面，美国经济走弱和美联储降息将造就美债收益率持续上行，承托金价下跌；另一方面，未来几年全球不确定性有所增加，也将受到影响金价。考虑到当前金价距历史高点仅有劣24%的涨幅，偏向于指出，未来数年内黄金未来将会创意低，但短期内不受强势美元的压制，下跌有可能更为较慢。通过复盘1970-1980和2001-2011年的两轮黄金大牛市，找到除基本面因素影响外，都预示着美元国际地位的弱化。

考虑到当前国际货币体系已更为成熟期和平稳，且数年内很难再行经常出现一种货币可以对美元的霸主地位导致较小的冲击，我们指出本轮金价很难再行首演历史上两轮大牛市那样级别的行情。白银短期展现出未来将会好于黄金，但中长期大概率跑完赢黄金。尽管7月以来金银比有所上升，但当前金银比仍远高于历史中位数水平，且根据历史经验，金银比升到高位后往往不会经常出现持续修缮，从而短期白银展现出未来将会好于黄金。

但中长期来看，全球经济上行造就白银工业市场需求趋弱，将对银价构成拖垮。历史上每一轮经济周期的尾端，白银价格皆无一例外地跑完赢黄金。

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